Wall Street Journal: Bulgaria poate da lecții de politică fiscală zonei euro

Publicația financiară Wall Street Journal, citată de Evenimentul Zilei, a scris, în ediția on-line de miercuri, un articol în care aplaudă măsurile de politcă fiscală și monetară a Bulgariei, care a renunțat la planul de adoptare a monedei euro în 2015. Ministrul de finanţe Simeon Djankov a explicat că guvernul bulgar nu vede niciun beneficiu prin aderarea la euro, ci doar costuri.

„Publicul se întreabă acum pe cine va trebui să salvăm dacă intrăm în zona euro. Ar fi un gest prea riscant şi, de asemenea, nu se ştie ce reguli vor exista în această zonă şi cum se vor transforma acestea într-un an sau doi”, a mai spus acesta.

În acest context, este dificil de luat o decizie în favoarea adoptării euro. Astfel, Bulgaria își păstrează cursul de schimb fix leva/euro, o măsură care s epare că a funcționat. Mai întâi, până în 1999, s-a luat măsura de a adopta un curs fix față de marca germană, după care s-a trecut la aceeași măsură în cazul euro.

Fiecare leva din circulaţie a fost de atunci susţinută în proporţie de 100% de rezerve valutare menţinute la banca centrală. Salariile reale au crescut cu 1000% de când Bulgaria a adoptat acest consiliu monetar, până la peste 400 de dolari, în prezent (de la 30 de dolari în 1996). Reformele economice au permis şi chiar încurajat câştigurile de productivitate, iar inflaţia a fost de o singură cifră din 1997 încoace.

Consiliul monetar a forţat de asemenea guvernul să controleze cheltuielile, deoarece banca centrală nu poate tipări bani la discreţie pentru a sprijini cheltuielile guvernamentale. Aşa se face că acum Bulgaria nu doar că îndeplineşte criteriile de la Maastricht pentru adoptarea euro, dar este unul din statele cu cea mai mică datorie publică, de sub 20% din PIB.

Semnatarii Tratatului de la Maastricht au căzut de acord asupra unor constrângeri fiscale similare, pe care însă le-au pierdut din vedere pe parcurs. Adoptând o rată de curs fixă şi impunând cerinţe stricte în privinţa rezervelor valutare, Bulgaria a eliminat acest pericol.

Economistul Steve Hanke, artizanul consiliului monetar din Bulgaria şi din alte state spune că a recomandat de mult timp Bulgariei să se menţină în afara zonei euro, dar spune că măsura nu are de-a face cu faptul că euro ar fi în pericol.